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十年剧终!乐居控股将从美国退市

中国房地产网

2024-04-12 21:31

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2014年4月17日,乐居控股登陆纽交所


中房报记者 李叶 北京报道


登陆纽交所近10年,乐居控股从高光时刻走到了退市边缘。


4月11日,乐居控股发布公告称,公司接到纽约证券交易所(“NYSE”,以下简称“纽交所”)通知,纽交所监管人员已决定启动程序,将公司的美国存托股票(“ADS”)从纽交所退市。目前该公司股票已停牌。


公告显示,乐居控股目前不符合《纽交所上市公司手册》第802.01B条的规定,因为公司在30个交易日内的总市值低于5000万美元,股东权益低于5000万美元。纽交所监管机构根据《纽交所上市公司手册》第802.03条做出了将该公司美国存托股票退市的决定。


乐居控股于2014年4月17日登陆纽交所,发行价为10美元/股。10年时间里,其股价经历了大起大落,最终陷入漫长的下跌状态。截至4月11日收盘,乐居控股股价为1.08美元/股,对应的总市值为1492万美元。


值得一提的是,从纽交所主板退市并不意味着乐居控股离开了美国资本市场。根据公告,乐居控股仍是符合美国证监会相关法律和规定的在美上市公司,将转入场外交易市场(OTC)进行交易。


“高光时刻”


作为国内知名的房地产服务企业,乐居控股一路走来不乏高光时刻。


2008年,正值中国房地产行业的快速上升阶段,新浪将房产与家居频道进行拆分,新浪乐居诞生,成为乐居控股的前身。


2009年10月,易居(中国)控股有限公司将旗下克而瑞信息咨询业务与新浪乐居合并,成立中国房产信息集团并在美国纳斯达克成功上市。与此同时,易居中国CEO周忻也正式入局,成为乐居的关键人物。


有媒体表示,在房地产快速发展时期,半个地产圈的房企都与周忻带领的乐居有过紧密合作。彼时,周忻也曾放豪言要“创造中国房地产行业最好的线上营销平台和服务平台”。


2012年4月,乐居母公司易居中国完成与旗下中国房产信息集团的合并,乐居成为易居中国全资子公司。


2014年3月,腾讯以1.8亿美元收购乐居控股15%的股份,并成为乐居控股的战略合作伙伴。


2014年4月17日,乐居控股正式登陆纽交所,发行价为10美元/股。


根据上市文件,乐居2013年收入3.35亿美元,净利润用非美国通用会计准则的数字达6300万美元。现金流量表呈现的更为喜人,2013年乐居控股经营性净现金流约2倍于净利润。截至2013年底,乐居雇员总数为4204人。


2014年8月29日,乐居股价一度站上184美元/股的高点,较发行价翻了约18倍。


记者注意到,乐居的股价也一直与其业绩表现呈正向相关。


上市当年,乐居控股的业绩大涨。2014年全年,乐居控股总收入为4.96亿美元,同比增长48%;经调整的归属乐居股东的净利润为9070万美元,同比增长44%。


业绩亏损之困


但距上市仅过了一年,乐居控股就显现出乏力态势。


2015年全年,乐居控股总收入为5.76亿美元,同比增长16%。经调整的归属乐居股东的净利润为5740万美元,较上一年下降36.7%。


再往后,乐居控股更进入了亏损时期。


记者梳理乐居控股过往年报发现,2016年~2018年的3年间,乐居控股归属乐居股东的净利润分别产生了979万美元、1.61亿美元、1348.05万美元的亏损。


受此影响,乐居股价也进入下滑通道。


直到2019年与2020年的年报发布,扭亏为盈的业绩再次让乐居控股股价实现反弹。


根据年报,2019年乐居控股归属乐居股东的净利润为1152.2万美元,2020年乐居控股归属乐居股东的净利润为1930万美元。2020年~2021年间,乐居控股股价从2020年初的20美元/股左右,升至69.6美元/股。


这一情况并未持续太久。到了 2021年,乐居控股再次迎来亏损,这一次归属乐居股东的净利润亏损达1.50亿美元。期间,乐居控股股价快速下跌。


对此现状,乐居首席执行官Geoffrey He表示,2021年下半年,中国房地产行业经历了大幅下滑,众多开发商面临严峻的经营挑战,这对乐居的在线广告和电子商务业务产生了直接和负面的影响。由于部分房地产开发商的信用状况恶化,也将对公司的业绩造成不利影响,导致进一步亏损。


压力不止于此。


作为乐居的母公司——易居中国的债务危机也对乐居控股造成了一定影响。


2022年4月,易居中国发布公告坦言,出现境外债违约。此后,易居中国一方面推动债务重组,另一方面不断出售资产。


易居中国在2023年年报中坦言,作为行业里最大的服务商,易居的业务“受到这种持续且空前的行业衰退的负面影响”。根据2023年年报,易居中国产生亏损15.25亿元(人民币,下同),流动负债净额及负债净额分别为84.26亿元及65.623亿元。


开发商回款问题被认为是造成这一现状的最大因素。截至2021年中,易居中国的应收账款为74.34亿元,其中,涉及恒大的应收款项约35亿元~40亿元,占总应收账款的约50%。


告别“光辉岁月”


今年1月,多位乐居控股的老员工晒出工牌,在朋友圈说起了“再见”,这一行为一度被看作“乐居解散”。


不过,乐居对此的解释为,经营模式由原来的直营模式改为城市合伙人+加盟制,即乐居与城市合伙人和加盟商按比例投入资金,产生的经营收益由双方按照约定比例分润。


在两个模式的“切换”过程中,直营模式下乐居在各地的公司和机构,会逐步停止运营,原有工作人员也会在稳妥的前提下陆续解约。同时,按照城市合伙人+加盟模式的新公司也会陆续设立,这些新公司按照开展业务的实际需要,重新组建团队,新团队中会包括原有团队中符合新公司业务能力要求的员工,双方会重新签订聘用合同。


经营模式的“切换”,或许也意味着向过往“光辉岁月”告别。未来,乐居还面临着不少挑战。


4月11日,乐居控股发布公告称,纽交所监管人员已决定启动程序,将公司的美国存托股票从纽交所退市。


记者注意到,从纽交所主板退市并不意味着乐居控股离开了美国资本市场。根据公告,乐居控股仍是符合美国证监会相关法律和规定的在美上市公司,将转入场外交易市场(OTC)进行交易。


OTC作为美股市场中除纽交所和纳斯达克之外另一个较为活跃的市场,因其上市周期短、挂牌要求低的优势,一度是中小企业登陆美股资本市场的首选方案。


瑞幸从纳斯达克退市后,也曾转向OTC市场交易。此后,靠着“两条腿走路”,瑞幸股价一路上行,现报24.88美元/股,高于在纳斯达克发行价的46%。


“立足当下,直面问题,蹲下来、调整好、向前走,是我们不得不做出的战略选择;而面向未来,我们不仅仅要想办法活下去,还要找到可持续发展的新道路和新力量。”今年2月,乐居控股集团CEO贺寅宇在给乐居人的致辞中写道。


乐居的资本故事未完待续。


编辑:温红妹

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标签:乐居控股
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