中房报记者 向军 北京报道

7月30日，中共中央政治局召开会议。会议的一个议题是分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

这次会议最鲜明的一个信号是，内需和消费——被提升到前所未有的位置。

通稿里，“内需”表述出现8次，“消费”表述超过10次。回头看过去两年的同期会议，内需只提及了1次。

更耐人寻味的是措辞的变化，能看出一条清晰的升级主线。

2024年的提法是——“以提振消费为重点扩大国内需求”。

2025年的提法是——“有效释放内需潜力”。

2026年的提法是——“加力扩大内需”“有效扩大国内需求”。

用词的变化，体现了背后的新形势及紧迫感。

国家统计局数据显示，上半年社会消费品零售总额248722亿元，同比增长1.3%。其中，5月社零同比下降0.6%，是2022年12月以来首次负增长。

消费的问题，内需的提振，已经到了关键阶段。

因此，最受市场关注的是，会议提出“稳定房地产市场”。这是时隔3个月，中央政治局会议再度提及稳定楼市。今年4月28日召开的中央政治局会议指出，努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新。

2023年以来，中央政治局会议对房地产领域的表述，大多置于“持续防范化解重点领域风险”的框架下。本次会议将该部分内容置于“切实筑牢安全屏障”的框架下，体现出一脉相承的思路。

广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，防风险的思路发生变化，不再一味救助需求端，而是供需两端发力，特别是供给端，一方面通过供给主动收缩平衡供需，另一方面通过“好房子”建设，推进差异化供给，匹配和牵引需求。

从“努力稳定”到“稳定”，有舆论认为，房地产市场的重要性减弱了。这种认识是不全面的。会议对于稳定房地产市场的定调，是一个意味深长的信号，也是对房地产市场的态度更积极了。

上半年楼市已经有筑底的迹象：一线城市房价连续4个月环比上涨，二季度新房、二手房交易总量连续3个月正增长。房地产当前一个突出特点是，全国房地产开发投资同比下降18%，尚未走出下行通道。虽然这是“控增量、去库存、优供给”所致的正常现象，是当前房地产市场供给侧改革的三大核心重点，旨在适应市场供求关系发生重大变化的新形势，推动房地产行业构建发展新模式，实现更健康、更可持续的高质量发展。

但事物都有两面性，在供给侧改革取得成效的同时，也显现出外部性。换句话说，房地产市场复苏基础尚不牢固，需要政策继续发力。接下来降准降息、房贷贴息、一线城市限购放松等一系列增量政策，预计陆续出台。这也将有助于居民修复资产负债表，释放更多的消费潜力。

“今年以来，二手房及新房市场总体保持相对积极的活跃态势，价格表现和市场预期基本稳定。”上海易居房地产研究院副院长严跃进称。但他表示，也要看到市场复苏过程中仍存在一定不确定性，尤其是对未来走势的预期尚需进一步巩固。

李宇嘉认为，会议强调稳定房地产市场主要有三点考虑：一是行业链条长、带动性强，对就业、经济基本面有重要影响；二是积极财政政策在落地项目时在基层受到地方财政紧缩的冲击；三是房价持续调整引发财富效应减弱。

无论是从房地产市场发展本身，还是从扩大消费提振内需，抑或是稳定经济，都需要稳定房地产市场，需要消除限制住房消费领域不合理的政策措施。稳定和支持房地产市场高质量发展，不是要重新回到房地产驱动土地、驱动投资的时代，而是急需阻止房价、租金和居民财富继续形成负反馈。

展望未来，只有房地产从宏观经济的拖累项变成相对稳定项，科技增长也才能更多转化为消费增长。因为，房地产作为大宗消费，是消费中规模最大、产业带动能力最强的产业，既是拉动内需增长的主引擎，也是以消费升级引领产业升级的主战场。房地产已经不是过去的房地产，不仅拉动水泥、家电、家具、家装以及汽车等耐用品消费，现在还拉动了人工智能、新一代信息技术等应用消费，这些科技发展所制造出的产品，最终都要进家庭、进小区、进社区、进城市。这意味着，房地产全产业链贡献经济总量从此前超过30万亿元的基础上，还将有效拓展消费新动能。是促进消费、扩大内需一个“牛鼻子”。

清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵认为，当前中国宏观经济更值得关注的问题并非简单的K型分化，而是整体经济运行偏冷。K型上行部分体量有限，尚不足以带动整个经济恢复，因此应更加重视就业和投资压力。

李稻葵表示，当前新的增长动力尚未充分形成，而过去依靠房地产和地方政府基础设施投资形成的传统增长动力明显减弱。房地产调整对经济产生了重要影响，但当前制约经济运行的更突出因素，是地方政府由过去的经济扩张力量转变为收缩力量。

过去，地方政府投资和支出曾广泛带动建筑、建材、就业和居民收入。当前，大量金融资源用于地方政府借新还旧，地方政府资本性支出下降，同时部分地区还存在拖欠款项、回收税收优惠和提前征税等现象，进一步增加企业压力。

家庭增加储蓄、企业投资意愿不足、地方政府融资主要用于偿还存量债务，导致金融资源未能有效转化为消费、投资和实物工作量，形成当前经济循环的重要堵点。

李稻葵建议，中央政府可适度提高债务和财政支出水平，通过增发国债和加大转移支付，帮助地方政府化解存量债务、稳定房地产市场、推进外来人口市民化和增加民生支出。中央资金既可用于收购部分存量住房并发展保障性住房，也可支持投资于人、消费补贴和公共服务项目。

“应通过改革使地方政府从经济运行中的收缩力量重新转变为积极力量。中国经济具有较大潜力，只要有效疏通地方债务和财政循环堵点，就能够更快恢复经济活力。”李稻葵表示。

值得关注的是，会议提出，要“常态化解决企业账款拖欠问题”，这一表述相较4月政治局会议“着力解决拖欠企业账款问题”有所变化，释放的信号是，解决账款拖欠将成为常态化的制度安排。