中房报记者 梁笑梅 北京报道

对鑫苑服务来说，复牌之路依然任重道远。

11月15日晚间，鑫苑物业股份集团有限公司(以下简称“鑫苑服务”，01895.HK)发布公告，经考虑内部控制审查结果及公司采取的补救措施后，审核委员会及董事会均确认，公司采取的加强内部控制措施恰当，足以应对内部控制审查的主要结果。

与此同时，鑫苑服务方面强调公司将继续采取一切必要行动，以令联交所满意的方式履行复牌指引，以期在全面遵守上市规则的情况下尽快恢复股份买卖。

结果是，鑫苑服务股票继续停牌。

关于业绩报告刊发以及复牌进展情况，中国房地产报记者联系了鑫苑服务方面人士，截至发稿前，未得到回复。

“鑫苑服务与鑫苑置业的债务关系目前并没有明确的解决方案。”同策研究院研究总监宋红卫表示。

截至目前，除了鑫苑服务未成功复牌外，停牌的上市物业企业还包括力高健康生活、康桥悦生活、佳源服务。

值得关注的是，康桥悦生活与鑫苑服务的关联纠纷有了新的进展，另外的三家企业几乎还未有任何进展。

多份业绩报告未刊发

虽然发布了关于内部控制审查及采取措施的相关进展，但鑫苑服务的复牌之路并不简单。

很重要的一点是，鑫苑服务2022年年报以及2023年半年报至今未发出。

由于2022年全年业绩尚待刊发，导致鑫苑服务未能按照上市规则所规定的时间内刊发2023年中期业绩及向股东寄发2023年中期报告。

而两份业绩报告未发布的背后原因均和鑫苑(中国)置业有限公司（以下简称“鑫苑置业”）的债务纠纷有关。

这次债务纠纷是一份关于4.02亿元的定期存款的抵押，而这4.02亿元的定期存款则输送给了鑫苑置业。

值得一提的是，鑫苑服务也曾在为业绩报告的发布作出努力。

按照鑫苑服务计划，原计划在刊发2022年全年业绩后短时间内刊发2023年半年报业绩。并且鑫苑服务一直与核数师紧密合作，以期敲定刊发 2022 年年度业绩及2023 年半年报业绩的日期。

不过，事与愿违。

截至目前，对于2022年年报以及2023年半年报的发布，鑫苑服务仍然未敲定具体日期。

内部控制审查结果未获认可

此外，除了两份业绩报告的未发布外，鑫苑服务至今未成功复牌的重要原因在于独立调查及内部控制审查的结果并未获得联交所认同。

事实上，根据鑫苑服务8月15日的公告披露，其独立调查已大致完成，主要事实也发布了公告。

10月16日，鑫苑服务发布公告，正在采取一切必要及适当行动执行仲裁决定，以及收回本公司就抵押事项而蒙受的任何损失。

不过，鑫苑置业已多年亏损且债务屡屡违约，收回欠款存在较大困难，已资抵账会是可能性较大的方案。

数据显示，合并利润表范围内2022年鑫苑置业实现营业收入53.89亿元，同比下滑4.48%；净利润亏损6.24亿元；合并负债表范围内2022年其总负债383.16亿元，负债率86.94%。但同期公司现金余额只有23.17亿元，同比下滑15.49%。

10月18日，鑫苑置业发布公告称，因重大事项存在不确定性，公司发行的“19鑫苑01、“20鑫苑01、21鑫苑01”债券于10月19日起停牌。

值得肯定的是，鑫苑置业已安排向鑫苑服务及其制定的实体转让若干非现金资产。

不过，上述举动对于鑫苑置业与鑫苑服务的债务纠纷依旧是杯水车薪。

屡因关联交易停牌

鑫苑服务的复牌工作还在推进之中。

对此，鑫苑服务方面称已经采取多项补救措施，以应对独立顾问就所识别的内部控制弱项得出的调查结果及建议。

鑫苑服务方面表示：“会在顾问的协助下工作，以按照联交所满意的方式遵守及履行上述复牌指引。”

“复盘的几率要看上述几个问题的解决程度，未来存在复盘的可能，但是还有难度。”宋红卫认为。

事实上，因为和鑫苑置业的关联交易，鑫苑服务不止一次停牌了。

2019年10月11日，鑫苑服务在港交所成功上市，这是中部区域第一家在港上市的物业企业。

上市不到一年半时间，鑫苑服务就因与关联交易第一次遭受停牌。2021年4月1日，鑫苑服务于联交所暂停买卖。

由于内部关联交易以及年报“难产”等问题的影响，鑫苑服务开始了长达17个月的停牌之旅。期间，鑫苑服务还曾被联交所下了最后通牒：如果其不能按照指引复牌，将在2022年9月30日以后取消其上市地位。

不过，欣慰的是，去年9月1日，鑫苑服务公告称，鉴于复牌指引已获达成，自9月2日起恢复股份买卖。

事实上，脱胎于河南本土房企鑫苑置业的物业企业,鑫苑服务与多数母公司分拆上市型物业企业一致,在业务上存在对关联方的高度依赖。

尽管鑫苑服务上市后的市场化程度有所提升，但从数据看对关联房地产企业依赖性还是不低。

根据鑫苑服务2022年中报显示，报告期内，公司实现物业管理服务收入2.56亿元，其中来自鑫苑置业的物业管理服务收入为1.82亿元，占比达到71.1%，这一数字在2021年为66%，2020年为73.5%，2019年为81.5%。

鑫苑置业与鑫苑服务如此紧密的联系，今后将如何规范关联交易是后者必须要重视的问题。